Оптимизация собственного и заемного капитала
Содержание
Проблемы оптимизации капитала предприятия
Для того чтобы предложить мероприятия по оптимизации капитала, необходимо определить проблемы. Приведем пример:
В результате проведенных исследований были выявлены отдельные проблемы управления и эффективности использования финансовых ресурсов компании (таблица 1).
Таблица 1 – Основные проблемы оптимизации капитала в АО «ХХХ» и пути их решения
| Проблема | Характеристика проблемы | Мероприятие |
| Структура собственного капитала не соответствует требованиям законодательства | По итогам 2018 года размер уставного капитала общества составил 767801 тыс.руб., при этом размер резервного капитала составил 5584 тыс.руб., что составляет 0,72% от величины уставного капитала | Привести размер резервного капитала к нормативу установленному законодательством. |
| Снижение рентабельности собственного капитала | Уровень рентабельности собственного капитала за анализируемый период снизился на 9,6%, основным фактором стало снижение чистой прибыли | Увеличить чистую прибыль за счет расширения ассортимента услуг |
| Снижение рентабельности заемного капитала | Уровень рентабельности заемного капитала за анализируемый период снизился на 11,86%, основным фактором стало снижение чистой прибыли |
Мероприятия по оптимизации собственного капитала — пример
Разберем каждую проблему и охарактеризуем предложенные мероприятия подробно.
1. Структура собственного капитала не соответствует требованиям законодательства, так по итогам 2018 года размер уставного капитала общества составил 767801 тыс.руб., при этом размер резервного капитала составил 5584 тыс.руб., что составляет 0,72% от величины уставного капитала. Согласно ст. 35 Федерального закона «Об акционерных обществах», «в обществе создается резервный фонд в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5 процентов от его уставного капитала». За счет имеющейся нераспределенной прибыли необходимо сформировать резервный капитал в размере не менее 5% от величины уставного капитала, т.е. 767801 тыс.руб. * 5% = 38390 тыс.руб. Для минимального размера обществу необходимо перераспределить нераспределенную прибыль в размере 38390 тыс.руб. – 5584 = 32806 тыс.руб.
2. Как показал проведенный анализ рентабельности собственного и заемного капитала, основными факторами их снижения стало снижение чистой прибыли. В связи, с чем ОАО «ХХХ» предлагается организовать услуги по асфальтированию и отсыпке придворовых территорий частного сектора и коммерческих объектов недвижимости. На предприятии имеются все необходимые ресурсы, в том числе квалификационный персонал для оказания данного вида услуг. В таблице 2 представим информацию об эффективности оказания услуг по данным направлениям.
Таблица 2 – Расчет экономической эффективности от предоставления дополнительных услуг
| Показатель | Средняя стоимость единицы услуги, тыс.руб./1м2 | Затраты на оказание единицы услуги, тыс.руб./1м2 | Планируемое количество услуг, ед. в год, м2 | Выручка от оказания услуг всего в год, тыс.руб. | Затраты на оказание услуг всего в год, тыс.руб. | Планируемая прибыль, тыс.руб. |
| Отсыпка территории | 0,5 | 0,2 | 10 000 | 5000 | 2000 | 3000 |
| Асфальтирование территории | 5,5 | 3,6 | 5 000 | 27500 | 18000 | 9500 |
| Итого | — | — | — | 32500 | 20000 | 12500 |
Таким образом, за счет данного мероприятия ОАО «ХХХ» получит дополнительно прибыли от реализации услуг в размере 12500 тыс.руб. Величина чистой прибыли составит: 12500 – 20% = 10 000 тыс.руб.
Экономический эффект от оптимизации капитала
Оценка экономического эффекта от предлагаемых мероприятий представлена в таблице 3.
Таблица 3 – Экономический эффект от предлагаемых мероприятий
| Показатели | 2018 г. | Прогноз | Отклонение, (+,-) | |
| +,- | % | |||
| Выручка, тыс.руб. | 3309669 | 3342169 | 32500 | 100,98 |
| Чистая прибыль, тыс.руб. | 21477 | 31477 | 10000 | 146,56 |
| Среднегодовая величина собственного капитала, тыс.руб. | 869510 | 874510 | 5000 | 100,58 |
| Среднегодовая величина заемного капитала, тыс.руб. | 878808 | 878808 | 0 | 100 |
| Среднегодовая величина активов, тыс.руб. | 1748317 | 1753317 | 5000 | 100,29 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборотов | 3,81 | 3,82 | 0,01 | 100,26 |
| Длительность одного оборота собственного капитала, дней | 94,58 | 94,2 | -0,38 | 99,6 |
| Коэффициент оборачиваемости заемного капитала, оборотов | 3,77 | 3,8 | 0,03 | 100,8 |
| Длительность одного оборота заемного капитала, дней | 95,59 | 94,66 | -0,93 | 99,03 |
| Рентабельность собственного капитала, % | 2,47 | 3,6 | 1,13 | — |
| Рентабельность заемного капитала, % | 2,44 | 3,58 | 1,14 | — |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,48 | 1,49 | 0,01 | 100,68 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,33 | 0,34 | 0,01 | 103,03 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 1,15 | 1,16 | 0,01 | 100,87 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,32 | 0,33 | 0,01 | 103,13 |
| Коэффициент оборачиваемости активов, оборотов | 1,89 | 1,91 | 0,02 | 101,06 |
Таким образом, за счет предлагаемых мероприятий АО «ХХХ» удастся повысить эффективности использования и управления финансовыми ресурсами, что выражается в повышении рентабельности собственного капитала на 1,13%, рентабельности заемного капитала на 1,14%, росте оборачиваемости собственного капитала на 0,01 оборот и заемного капитала на 0,03 оборота.
В таблице 4 представлен прогноз бухгалтерского баланса компании.
Таблица 4 – Прогноз бухгалтерского баланса компании АО «ХХХ»
| Показатели | 2018г | Прогноз | Отклонение | |||
| тыс. руб. | % к итогу | тыс. руб. | % к итогу | +,- | % | |
| Актив | ||||||
| 1. Внеоборотные активы, всего | 502851 | 29,55 | 502851 | 29,38 | 0 | 100 |
| 2. Оборотные активы, всего | 1198957 | 70,45 | 1208957 | 70,62 | 10000 | 100,8 |
| В том числе: | 252986 | 14,87 | 252986 | 14,78 | 0 | 100 |
| 2.1. Запасы | ||||||
| 2.2. Дебиторская задолженность | 670564 | 39,40 | 670564 | 39,17 | 0 | 100 |
| 2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 265251 | 15,59 | 275251 | 16,08 | 10000 | 103,77 |
| Валюта баланса | 1701808 | 100 | 1711808 | 100 | 10000 | 100,58 |
| Пассив | ||||||
| 1. Собственный капитал | 880248 | 51,72 | 890248 | 52,01 | 10000 | 101,1 |
| 1.1 Уставный капитал | 767801 | 45,11 | 767801 | 44,85 | 0 | 100 |
| 1.2 Резервный капитал | 5584 | 0,32 | 38396 | 2,24 | 32812 | 687,6 |
| 1.3 Нераспределенная прибыль | 106863 | 6,28 | 84057 | 4,91 | -22806 | 78,65 |
| 2. Заемный капитал, всего | 821560 | 48,28 | 821560 | 47,99 | 0 | 100 |
| В том числе | 9527 | 0,56 | 9527 | 0,56 | 0 | 100 |
| 2.1. Долгосрочные обязательства | ||||||
| 2.2. Краткосрочные кредиты и займы | 345558 | 20,31 | 345558 | 20,19 | 0 | 100 |
| 2.3. Кредиторская задолженность | 443326 | 26,05 | 443326 | 25,90 | 0 | 100 |
| Валюта баланса | 1701808 | 100 | 1711808 | 100 | 10000 | 100,58 |
Таки образом, данные мероприятия так же будут способствовать установлению норматива резервного капитала до уровня требуемого законодательством.
В ходе проведенного анализа финансовых ресурсов АО «ХХХ» были выявлены следующие проблемы: структура собственного капитала не соответствует требованиям законодательства, снижение рентабельности собственного капитала, снижение рентабельности заемного капитала. В связи, с чем предлагается осуществить ряд мероприятий: привести размер резервного капитала к нормативу установленному законодательством, увеличить чистую прибыль за счет расширения ассортимента услуг. Данные мероприятия в целом будут повышению эффективности использования финансовых ресурсов в компании.
