Содержание
Виды рентабельности
Целью анализа рентабельности является оценка возможности предприятия приносить прибыль на каждый рубль, вложенный в бизнес.
Существует большое количество показателей рентабельности, их можно сгруппировать следующим образом:
— показатели рентабельности, в основе которых лежит затратный подход;
— показатели рентабельности, определяющие прибыльность продаж;
— показатели рентабельности, базирующиеся на ресурсном подходе.
Различие показателей рентабельности характеризуется следующими параметрами:
— методика расчета;
— сфера применения;
— цель анализа;
— информационная база.
Как уже отмечалось ранее, в различной экономической литературе, методика расчета показателей рентабельности предприятия существенно отличаются, прежде всего, способом расчета данных показателей.
Способы расчета показателей рентабельности
В таблице 1 представлено сравнение подходов к способам расчета показателей рентабельности на предприятии.
Таблица 1 — Сравнение подходов к способам расчета основных показателей рентабельности на предприятии
Автор | Методика расчета |
Савицкая Г.В. | 1. Рентабельность продукции = Прибыль до выплаты процентов и налогов / Затраты на реализацию * 100% 2. Рентабельность операционной деятельности = Прибыль от операционной деятельности / Затраты по операционной деятельности * 100% 3. Рентабельность продаж = Прибыль от продаж / Выручка * 100% 4. Рентабельность совокупных активов = Брутто – прибыль / Среднегодовая величина активов * 100% |
Микушина М.М. | 1. Рентабельность продаж = Прибыль от продаж / Выручка * 100% 2. Чистая рентабельность = Чистая прибыль / Выручка * 100% 3. Экономическая рентабельность = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов * 100% 4. Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль (прибыль до налогообложения) / Среднегодовая величина собственного капитала * 100% 5. Валовая рентабельность = Валовая прибыль / Выручка * 100% |
Артемов В.А. | 1. Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка * 100% 2. Рентабельность капитала = Чистая прибыль / Оборотный капитала * 100 % 3. Рентабельность активов = Чистая прибыль / Средняя величина активов * 100% |
Жилина М.В. | 1. Рентабельность продукции = Чистая прибыль / Полная себестоимость * 100% 2. Рентабельность предприятия = Балансовая прибыль / Активы * 100%Ра |
Бобошко В.И. | 1. Рентабельность активов = Прибыль / Средняя величина активов * 100% 2. Рентабельность совокупных активов = Рентабельность продаж * Оборачиваемость совокупных активов 3. Рентабельность совокупных активов = Прибыль до выплаты процентов и налогов / Активы * 100% |
Подходы ученых к расчету и анализу показателей рентабельности
Г.В. Савицкая предлагает использовать стандартный набор показателей рентабельности, при этом, на наш взгляд, эти показатели не систематизированы, т.е. существенно отличаются по информационной базе. Так, не понятно, в какой форме отчетности берется информация о затратах по операционной деятельности, брутто-прибыль и т.д.
Наиболее адаптивным к российской отчетности, на наш взгляд, является методика расчёта показателей рентабельности, предложенная М.М. Микушиной. Автор выделяет такие показатели рентабельности, как: рентабельность продаж, чистая рентабельность, экономическая рентабельность, рентабельность собственного капитала и валовая рентабельность. Данные показатели рассчитываются на основании данных, представляемых хозяйствующим субъектом в бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Артемов В.А. выделяет следующие показатели рентабельность: рентабельность продаж (ROS), рентабельности капитала (ROE) и рентабельность активов (ROA). Все эти показатели автор предлагает рассчитывать на основе чистой прибыли предприятия.
Как можно заметить, М.В. Жилина выделяет всего два основных показателя рентабельности, а именно: рентабельность продукции и рентабельность предприятия. При этом автор предлагает свою, отличающуюся от других методику расчета, которая на наш взгляд имеет несколько недостатков. В первую очередь, необходимо затронуть показатель рентабельности предприятия, который М.В. Жилина рассчитывает как отношение балансовой прибыли к активам предприятия. Автор не берет среднее значение активов, а предлагает использовать значение данного показателя на конец отчетного периода, чем допускает существенную ошибку. Хотя, как отмечает М.В. Мельник, в ряде зарубежных стран, в отличие от российской практики, для анализа рентабельности используют показатели на конец года, а не их среднегодовое значение.
Если предположить, что на начало периода, определенное предприятие имело определенную величину активов, состоящую из ряда оборотных средств и внеоборотных активов, а на конец этого периода решило полностью реализовать запасы, либо ему была полностью погашена существенная величина дебиторской задолженности, либо продано дорогостоящее основное средство, то на конец периода величина активов существенно сократится. Такое сокращение возможно в несколько раз, и при расчете показателей рентабельности, которые как необходимо отметить, дают представление об эффективности деятельности не на конкретную дату, а за определенный период, их значение будет ниже, чем могло бы быть при использовании среднегодовых показателей.
Другим, хоть и не существенным недочетом автора, на наш взгляд является то, что М.В. Жилина предлагает использовать для расчета уровня рентабельности продукции величину чистой прибыли предприятия. Если обратиться к процессу формирования финансовых результатов, то можно заметить, что чистая прибыль формируется исходя из прибыли от продаж, а так же сальдо доходов и расходов по иным (прочим) видам деятельности. Тогда получается, если предприятие в отчетном периоде, к примеру, получило прочие доходы в виде переоценки основных средств, выявленных излишков инвентаризации, реализации имущества либо положительной курсовой разницы, следуя логике М.В. Жилиной, такие доходы должны учитываться в доходах от реализации продукции, что не является объективным с точки зрения простой экономической логики.
Бобошко В.И. делает основной акцент на показателях, характеризующих уровень использования активов (капитала, имущества) предприятия. По мнению автора, для анализа рентабельности активов, следует разделить величину прибыли на среднюю величину активов. При этом автор не уточняет, какую именно прибыль (прибыль до налогообложения или чистую прибыль) необходимо использовать для расчета.
Проведенные выше сравнения подходов к анализу и расчету основных показателей рентабельности предприятия, позволили сформировать свою точку зрения и представить наиболее рациональную, на наш взгляд, систему показателей рентабельности, являющейся наиболее оптимальной для оценки эффективности функционирования экономического субъекта.
Рентабельность: формулы расчета
К относительным показателям деятельности предприятия считаем целесообразным отнести следующие:
Рентабельность производства продукции. Данный показатель характеризует сколько прибыли получает предприятие с затрат, вложенных в производство продукции или оказание услуг.
где
Рпроизв – рентабельность производства, %
ЗП — общие затраты на выпуск, тыс. руб.;
ПР — общая прибыль от продаж, тыс. руб.
Рентабельность продаж (реализованной продукции). Данный показатель характеризует, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля выручки от реализации продукции (работ, услуг).
где
Рпрод – рентабельность продаж, %
В — выручка, тыс. руб.
Рентабельность активов. Данный показатель характеризует, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля вложенного в активы.
где
Рак – рентабельность активов, %
ЧП – прибыль после уплаты налогов (чистая прибыль), тыс. руб.;
Аср – среднегодовая стоимость активов, тыс.руб.
Рентабельность оборотных активов. Данный показатель характеризует, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля вложенного в оборотные активы.
Роб.ак – рентабельность оборотных активов, %
ОАср – среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс.руб.
Рентабельность основных средств. Данный показатель характеризует, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля вложенного в основные производственные фонды
где
Рос – рентабельность основных средств, %
ОСср – среднегодовая величина основных производственных фондов, тыс.руб.
Рентабельность совокупного капитала. Данный показатель характеризует, сколько прибыли получает предприятие со всех средств, вложенных в предприятие (в бизнес).
где
Рсовк – рентабельность совокупного капитала, %
Пно – прибыль до налогообложения, тыс.руб.
Рентабельность собственного капитала. Данный показатель характеризует, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля собственного капитала.
где
Рск – рентабельность собственного капитала, %
СКср – среднегодовая величина собственного капитала, тыс.руб.
Рентабельность заемного капитала. Данный показатель характеризует, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля заемного капитал.
где
Рзк – рентабельность собственного капитала, %
ЗКср – среднегодовая величина заемного капитала, тыс.руб.
Рентабельность персонала (трудовых ресурсов). Данный показатель характеризует эффективность использования персонала предприятия, а именно средств, вложенных в персонал.
где
Рпер – рентабельность персонала, %
Зпер – затраты на персонал (заработная плата, расходы на обучение, аттестацию), тыс.руб.
Общая рентабельность. Показатель показывает, сколько балансовой прибыли получает предприятие с одного рубля вложенного в полную себестоимость продукции.
где
Бобщ — общая рентабельность, %;
Псс — производственная себестоимость, тыс. руб.;
Адр — административные расходы, тыс. руб.
Сам анализ рентабельности, а именно процесс расчёта данных показателей, проводится на основе коэффициентного метода, ведь показатели рентабельности и есть коэффициенты, в конечном итоге, переводимые в процентный вид для удобства восприятия.
Анализ рентабельности проводится в динамике, как правило, за 3-5 лет, что позволяет оценить изменения в их уровне. Для того, чтобы определить причины изменения того или иного показателя рентабельности, проводится их факторный анализ. Кроме этого, для полноценной оценки сложившейся на предприятии ситуации может использоваться сравнительный метод анализа показателей рентабельности с другими предприятиями, либо по отрасли в среднем.
Таким образом, анализ рентабельности предполагает расчёт показателей на основании ресурсного и затратного подхода. С позиции ресурсного подхода производится расчет таких показателей как: рентабельность активов, основных средств, оборотных средств, капитала, заемных средств. С позиции же затратного подхода рассчитываются показатели рентабельности продукции, продаж, трудовых ресурсов.