Методы анализа состава, структуры и эффективности использования капитала



Методы и способы анализа капитала

При формировании структуры капитала, собственникам и менеджерам, необходимо учитывать влияние этой структуры на уровень рентабельности активов, рентабельности собственного и заемного капитала, рентабельности затрат, а также финансовой устойчивости и платежеспособности, рисков инвестиционной привлекательности.

Традиционные подходы к анализу собственного капитала базируются на использовании стандартных форматов, включающих как информационную базу анализа, так и систему обобщенных показателей и количественных критериев оценки экономического потенциала и создания условий для экономического роста организаций.

Анализ капитала может проводиться с использованием различных методов и способов, таких как: балансовые методы  анализа, графические методы, методы интегральной оценки, методы факторного и корреляционного анализа, коэффициентные методы анализа, трендовый метод и другие.

При этом, анализируя капитал предприятия, не стоит ограничиваться только анализом его состава и структуры, для полного и рационального анализа необходимо подходить с позиции комплексной оценки, которая схематично представлена на рисунке 1.

Комплексный подход к анализу капитала предприятия

Показатели использования капитала предприятия

Предлагаемая схема, позволит в полной мере провести качественный анализ капитала предприятия. Рассмотрим ее составляющие более подробно.

Задачами анализа структуры, состава и динамики капитала являются:

— оценка состава и структуры капитала на начало и конец периода времени, который анализируется;

— исследование динамики состава и структуры капитала за период, в котором проводится анализ;

— оценка направлений использования капитала на основе анализа: горизонтального и вертикального.

При анализе капитала коммерческой организации производится расчет показателей динамики, которые могут быть как относительные (1) так и абсолютные (2):

Тр% = Отч./Баз * 100%

где, Тр (%)  — темп роста капитала предприятия;

Отч. – величина капитала предприятия в отчетном периоде;

Баз.  – величина капитала предприятия в базисном периоде.

А = Отч.-Баз

где, А – абсолютное отклонение показателя.

С помощью данного анализа можно определить изменение величины как отдельных составляющих элементов собственного и заемного капитала, так и капитала в целом.

Анализ структуры капитала проводится с применением следующей формулы расчета:

Уд.% = К1/ББ * 100%

где, Уд. %  — удельный вес отдельного вида капитала в общей структуре капитала;

К1 – величина капитала отдельного вида;

ББ –  валюта баланса.

Основным методом анализа эффективности использования собственного и заемного капитала по мнению Г.Б. Поляка, является коэффициентный анализ, который объединяет систему показателей:

Коэффициенты оценки движения капитала (активов) предприятия, к которым относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим:

— коэффициент поступления всего капитала показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования:

КпК=Кпост/Кк 

где, КпК — коэффициент поступления всего капитала;

Кпост – величина поступившего в течении периода капитала на предприятии;

Кк – величина капитала на конец отчетного периода.

— коэффициент поступления собственного капитала показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства:

КпСК=СКпост/СКк                   

где, КпСК — коэффициент поступления собственного капитала;

СКпост – величина поступившего в течении периода собственного капитала на предприятии;

СКк – величина собственного капитала на конец отчетного периода.

— коэффициент поступления заемного капитал показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства:

 КпЗК=ЗКпост/ЗКкКп  

где, КпЗК — коэффициент поступления заемного капитала;

ЗКпост – величина поступившего в течении периода заемного капитала на предприятии;

ЗКк – величина заемного капитала на конец отчетного периода.

— коэффициент использования собственного капитал показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности:

КиСК=СКисп/СКн        

где, КиСК — коэффициент использования собственного капитала;

СКисп – использованная часть собственного капитала;

СКн – величина собственного капитала на начало отчетного периода.

Анализируя динамику собственного капитала с помощью коэффициентов поступления и выбытия, необходимо оценить соотношение этих двух показателей. В частности, если значение коэффициента поступления собственного капитала превышает значение коэффициента его использования, то это будет указывать на наращивание собственных финансовых ресурсов предприятия и, наоборот.

— коэффициент выбытия заемного капитала показывает, какая его часть выбыла в течение отчетного периода посредством возвращения кредитов и займов и погашения кредиторской задолженности (ЗК выб.– выбывшие заемные средства).

КвЗК=ЗКвыб/ЗКн

где, КвЗК — коэффициент выбытия заемного капитала;

ЗКвыб – величина выбывшего заемного капитала;

ЗКн – величина заемного капитала на конец отчетного периода.

В целом же, необходимо ответить, что анализ состава, структуры и эффективности использования капитала коммерческой организации, представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

— провести оценку текущего и перспективного финансового состояния коммерческой организации;

— определить и провести обоснование возможных и приемлемых темпов развития предприятия с позиции обеспечения их источниками финансирования;

— определить наличие доступных источники средств, а также оценить рациональные способы их мобилизации;

— произвести прогнозирование положение предприятия на рынке капиталов.

Взаимосвязь финансовой устойчивости и структуры капитала предприятия заключается в том, что увеличение доли заемного капитала в источниках образования имущества предприятия, несомненно, ведет к ухудшению финансовой устойчивости этого предприятия. Кроме этого, структура капитала предприятия оказывает влияние на уровень инвестиционного риска и в конечном итоге на эффективность деятельности всего предприятия.

К сожалению, в настоящее время, управление капиталом большинства российских предприятий не является эффективным. Как правило, показатели, характеризующие эффективность управления капиталом не достигают оптимальных значений. Снижение же объема собственного капитала является, в том числе следствием неэффективной, убыточной деятельности коммерческих организаций. Что свидетельствует о нерациональном управлении капиталом в таких предприятиях, которое в свою очередь, не обеспечивает высокой прибыльности и наращивания стоимости предприятия в долгосрочной перспективе.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что оценка структуры капитала должна проводиться совместно с анализом его состава, движения, а также с показателями эффективности его использования.

Оставьте комментарий