Анализ финансовой отчетности

---

---

Цель и задачи анализа финансовой отчетности

Целью анализа финансовой отчетности организации является выявление, как положительных, так и отрицательных тенденций ее деятельности и разработка практических рекомендаций по повышению эффективности финансово – хозяйственной деятельности объекта исследования.

Анализ финансовой отчетности коммерческой организации предполагает решение следующих задач:

• чтение и обзор форм финансовой отчетности;
• изучение источников формирования и имущества предприятия;
• анализ обеспеченности предприятия основными и оборотными средствами;
• оценка показателей финансовой устойчивости;
• оценка показателей ликвидности и платежеспособности;
• анализ эффективности использования основных и оборотных средств;
• оценка показателей прибыльности и рентабельности;
• анализ движения денежных средств;
• анализ изменения капитала;
• анализ чистых активов;
• обоснование мер по улучшению финансово – хозяйственной деятельности предприятия.

[flat_ab id=»5″]

---

Методы анализа финансовой отчетности

При анализе финансовой отчетности компаний обычно используются несколько методов, включая:

• горизонтальный анализ, который сравнивает финансовые данные за два года или более, как в абсолютном выражении, так и в процентах;
• вертикальный анализ отображает каждую категорию счетов в балансе в процентах от общей суммы счета;
• коэффициентный анализ – анализ показателей финансовой отчетности.

---

Горизонтальный анализ финансовой отчетности

Обычно проведение анализа финансовой отчетности начинается с горизонтального анализа. Горизонтальный анализ финансовой отчетности предполагает, что компания работает в течении нескольких периодов, при этом данный анализ фокусируется на тенденциях и изменениях в финансовых отчетах с течением времени. Наряду с суммами, представленными в финансовых отчетах, горизонтальный анализ может помочь пользователю финансовой отчетности видеть относительные изменения с течением времени и выявлять позитивные или, возможно, тревожные тенденции.

В ходе осуществления горизонтального анализа производится расчет абсолютных и относительных отклонений данных бухгалтерской отчетности предприятия.

---

Вертикальный анализ финансовой отчетности

Вертикальный анализ финансовой отчетности проводится в целях определения общего финансового состояния, поскольку все суммы за данный год конвертируются в проценты от основного компонента финансовой отчетности. Анализ по вертикали или по размеру позволяет увидеть состав каждого финансового отчета и определить, произошли ли существенные изменения. После того, как общая сумма активов каждого года устанавливается как 100% (или общие обязательства плюс акционерный капитал, поскольку суммы должны быть сбалансированы), суммы различных счетов рассчитываются в процентах от общей суммы активов (1).

Ув.% = i/N * 100%      

где     Ув.% – уровень отдельного показателя в итоговой величине показателей финансовой отчетности, %;

          i – значение показателя группы показателей, тыс.руб.;

          N – итоговое значение (сумма) всех показателей, тыс.руб.

[flat_ab id=»11″]

---

Коэффициентный анализ финансовой отчетности

Особенностью анализа финансовой отчетности является то, что информация в ней является взаимосвязанной и используется для проведения различных видов анализа. Так, например, анализ деловой активности, а вернее анализ коэффициентов оборачиваемости капитала, активов, оборотных средств, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности, производится с учетом, как показателей бухгалтерского баланса, так и отчета о финансовых результатах (2).

Коб.f = В/f                 

где       Коб. f – коэффициент оборачиваемости (капитала, активов, оборотных средств, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности), об.;

В – выручка от реализации, тыс.руб.;

f – среднегодовая величина (капитала, активов, оборотных средств, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности), тыс.руб.

Аналогично используются различные формы отчетность для анализа показателей рентабельности активов и рентабельности капитала.

Р_а = П_ня/А_ср * 100%,

Р_а = П_ч/А_ср * 100%

Р_ск = П_ня/СК_ср * 100%

Р_ск = П_ч/СК_ср * 100%

где         Р – рентабельность активов, %;

              Р_ск – рентабельность собственного капитала, %;

              П_ня – прибыль до налогообложения, тыс.руб.;

              П_ч – чистая прибыль, тыс.руб.;

              СК_ср – средняя величина собственного капитала, тыс.руб.;

              А_ср – средняя величина активов, тыс.руб.;

Коэффициентный анализ является эффективным инструментом оценки уровня финансовой устойчивости предприятия. Специфика данного вида анализа заключается в расчете относительных показателей финансовой устойчивости и сравнении их с нормативным значением.

К таким показателям относятся:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости).

2. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств.

3. Коэффициент соотношения всех обязательств к активам.

Кроме относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, обязательным этапом анализа является расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости на основе трехфакторной модели

[flat_ab id=»13″]

---

Показатели операционной эффективности при анализе финансовой отчетности

Следующими показателями анализа финансовой отчетности являются показатели операционной эффективности. Каждый из коэффициентов этой группы имеет разные входные данные и измеряет различные сегменты общей операционной эффективности компании. Эти коэффициенты дают пользователям представление об эффективности и управлении компанией в течение измеряемого периода.

Эти коэффициенты показывают, насколько эффективно предприятие использует свои активы для получения дохода, насколько эффективно компания конвертирует продажи в деньги, как использует свои ресурсы для генерации продаж и увеличения акционерной стоимости. В целом, чем выше эти коэффициенты, тем лучше для акционеров.

К показателям операционной эффективности относятся:

• фондоотдача;
• коэффициент продаж (доходов) на одного сотрудника или производительность труда;
• коэффициент операционного цикла.

Фондоотдача – коэффициент, который является показателем эффективности основных фондов компании (основных средств) в отношении генерирования продаж. Для большинства компаний инвестиции в основные средства представляют собой самый большой компонент совокупных активов. Этот коэффициент предназначен для отражения эффективности компании в управлении этими значительными активами. Чем выше годовой коэффициент, тем лучше.

Коэффициент продаж (доходов) на одного сотрудника. В качестве показателя производительности персонала этот коэффициент показывает объем продаж или выручку, в расчете на одного сотрудника. Чем выше показатель, тем лучше. В этом измерении трудоемкие предприятия (например, предприятия розничной торговли) будут менее производительными, чем высокотехнологичные, высокопроизводительные производители.

---

Методика и показатели анализа отчета о движении денежных средств

Анализ отчета о движении денежных средств производится так же на основании определенных показателей. В этой группе рассматриваются индикаторы денежных потоков, в которых основное внимание уделяется объему генерируемых денежных средств и системы обеспечения финансовой устойчивости, которую получает предприятие. Эти коэффициенты могут дать пользователям еще один взгляд на финансовое состояние и эффективность компании. Коэффициенты этой группы используют денежный поток в сравнении с другими показателями компании.

К показателям анализа отчета о движении денежных средств, следует отнести:

• коэффициент операционного денежного потока к продажам;
• коэффициент чистого денежного потока к операционному денежному потоку;
• коэффициенты покрытия денежного потока.

Коэффициент операционного денежного потока к продажам – соотношение, выраженное в процентах, операционного денежного потока предприятии с ее чистыми продажами или доходами, что дает инвесторам представление о способности компании превращать продажи в денежные средства.

Коэффициент свободного денежного потока к операционному денежному потоку измеряет взаимосвязь свободного денежного потока и операционного денежного потока. Свободный денежный поток чаще всего определяется как операционный денежный поток за вычетом капитальных затрат, который в анализе считается существенным оттоком средств для поддержания конкурентоспособности и эффективности предприятия. Денежный поток, оставшийся после этого вычета, считается «свободным» денежным потоком, который становится доступным для использования в целях расширения, приобретения бизнеса и/или обеспечения финансовой стабильности. Чем выше процент свободного денежного потока, встроенного в операционный денежный поток предприятия, тем выше финансовая устойчивость предприятия.

Таким образом, на основании представленного выше материала, можно сформулировать следующие выводы:

• анализ финансовой отчетности является частью анализа хозяйственной деятельности предприятия;
• источниками информации для проведения анализа финансовой отчетности коммерческой организации служат отчетные формы предприятия, а так же иные данные;
• проведение анализа финансовой отчетности основано на использовании методов горизонтального, вертикального и коэффициентного анализа;
• значение анализа финансовой отчетности предприятия обусловлено необходимостью оценки его текущего финансового состояния, эффективности производственно сбытовой деятельности и планирования развития на перспективу.