Методы анализа капитала коммерческих организаций и источников его формирования



Источником информации о размере и структуре имущества организации является «бухгалтерский баланс» и «отчет об изменениях капитала». Размер имущества принимается по итогу (валюте) баланса, а структуру характеризует соотношение между внеоборотными и оборотными активами.

Для анализа состава, структуры и эффективности использования капитала коммерческой организации применяются различные методы и способы. В целом анализ капитала компании проводится в три этапа.


Горизонтальный анализ капитала

Горизонтальный и вертикальный анализ капитала коммерческой организации. На данном этапе производится группировка пассивов  бухгалтерского баланса, определяется удельный вес каждого из видов имеющихся на предприятии капитала в общей валюте баланса. Анализируется изменение собственного и заемного капитала во времени. Как правило, целесообразно анализ собственного и заемного капитала проводить в промежутке от 3-х до 5-ти лет.


Анализ финансовой независимости предприятия

Оценка показателей финансовой независимости. На данном этапе производится расчет различных коэффициентов, характеризующих финансовую независимость компании. При этом производится расчет следующих показателей:

коэффициент автономии, является основным показателем, характеризующим независимость хозяйствующего субъекта от внешних кредиторов, для его расчета используется следующая формула:

Ка(н)=Ск/ВБ

где Ка(н) – коэффициент автономии (независимости); Ск — собственный капитал компании; ВБ – валюта бухгалтерского баланса.

Нормативное значение данного показателя, по данным различных источников должно превышать 0,5 -0,7 пункта.

коэффициент финансового рычага, характеризует соотношение заемного и собственного капитала компании, для его расчета используется следующая формула:

Кфр=Зк/Ск

где Кфр – коэффициент финансового рычага; Зк – заемный капитал компании.

Нормативное значение данного показателя, по данным различных источников должно превышать 0,5 -0,8 пункта.

коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризует уровень достаточности капитала организации для осуществления ее текущей деятельности, для его расчета используется следующая формула:

Ксос=(Ск+До-Ва)/Оа

где Ксос – коэффициент обеспеченности собственными средствами; До – долгосрочные обязательства; Ва – внеоборотные активы; Оа – оборотные активы. Рекомендуемое значение данного показателя, составляет 1.

коэффициент маневренности собственного капитала, характеризует уровень собственных средств для финансирования текущей деятельности компании, для его расчета используется следующая формула:

Км=(Ск+До-Ва)/Ск

где Км – коэффициент маневренности собственного капитала.

Рекомендуемое значение данного показателя, по данным различных источников должно превышать 0,6 пункта.


Показатели эффективности использования собственного и заемного капитала

Определение эффективности использования собственного и заемного капитала. На данном этапе производится расчет, показателей, характеризующих оборачиваемость и рентабельность капитала предприятия. При этом рассчитываются следующие показатели.

коэффициент оборачиваемости всего капитала компании, характеризует количество оборотов общего капитала (имущества), которые были совершены им в течении отчетного периода, для его расчета используется следующая формула:

КобА=В/(ОбА н.г.+ ОбА к.г.)

где КобА – коэффициент оборачиваемости капитала предприятия; ОбА н.г. – общая величина капитала на начало периода;  ОбА к.г. – общая величина капитала на конец периода; В — выручка.

период оборачиваемости общей величины капитала (имущества) предприятия – показывает, за какой период времени имущество предприятия делает один оборот, для оценки данного показателя используется следующая формула расчета:

ПобА=360 дней/КобА

где ПобА – период оборачиваемости общей величины капитала предприятия.

коэффициент оборачиваемости собственного капитала компании, характеризует количество оборотов собственного капитала, которые были совершены им в течении отчетного периода, для его расчета используется следующая формула:

КобСк=В/(Ск н.г.+ Ск к.г.)

где КобСк – коэффициент оборачиваемости  собственного капитала предприятия; Ск н.г. – величина собственного капитала на начало периода;  Ск к.г. – величина собственного капитала на конец периода.

период оборачиваемости собственного капитала предприятия – показывает, за какой период времени собственный капитал предприятия совершает один оборот, для оценки данного показателя используется следующая формула расчета:

ПобСк=360 дней/КобСк

где ПобСк – период оборачиваемости собственного  капитала предприятия.

коэффициент оборачиваемости заемного капитала компании, характеризует количество оборотов заемного капитала, которые были совершены им в течении отчетного периода, для его расчета используется следующая формула:

КобЗк=В/(Зк н.г.+ Зк к.г.)

где КобЗк – коэффициент оборачиваемости заемного капитала предприятия; Зк н.г. – величина заемного капитала на начало периода;  Зк к.г. – величина заемного капитала на конец периода.

период оборачиваемости заемного капитала предприятия – показывает, за какой период времени заемный капитал предприятия совершает один оборот, для оценки данного показателя используется следующая формула расчета:

Побзк=360 дней/КобЗк

где ПобЗк – период оборачиваемости заемного  капитала предприятия [18].

рентабельность собственного капитала (формула Дюпона), является основным показателем, характеризующим эффективность использования собственного капитала, для расчета данного показателя используется следующая формула:

ROE=  ЧП/В*  В/А*  А/Ск = ROS * КобА * LR

где ROE – рентабельность собственного капитала (по Дюпону); ЧП – чистая прибыль компании; ROS – рентабельность продаж; LR – коэффициент финансового рычага.

рентабельность собственного капитала (по чистой прибыли), показывает размер чистой прибыли в расчете на рубль собственного капитала, для расчета данного показателя используется следующая формула:

Рск%=ЧП/ (Ск н.г.+ Ск к.г.)  * 100%

где Рск%  – рентабельность собственного капитала (по чистой прибыли).

рентабельность заемного капитала (по чистой прибыли), показывает размер чистой прибыли в расчете на рубль собственного капитала, для расчета данного показателя используется следующая формула:

Рзк%=ЧП/ (Зк н.г.+ Зк к.г.)  * 100%

где Рзк%  – рентабельность заемного капитала (по чистой прибыли).

К показателям прибыльности (-убыточности) капитала предприятия так же  можно отнести следующие показатели:

— прибыльность (-убыточность) совокупного капитала;

— прибыльность (-убыточность) собственного капитала;

— прибыльность (-убыточность) заемного капитала;

— прибыльность (-убыточность) краткосрочного заемного капитала;

— прибыльность (-убыточность) долгосрочного заемного капитала;

— прибыльность (-убыточность) стабильных источников финансирования.

Источником информации для расчета данных коэффициентов являются сведения о суммах различной прибыли или убытках, а также информация о составляющих совокупного капитала предприятия.

Таким образом, анализ выше представленных показателей в динамике позволит компании не только оценить текущее состояния эффективности использования капитала и финансовой устойчивости, но и произвести прогноз показателей на долгосрочную перспективу.

Оставьте комментарий