Содержание
Источником информации о размере и структуре имущества организации является «бухгалтерский баланс» и «отчет об изменениях капитала». Размер имущества принимается по итогу (валюте) баланса, а структуру характеризует соотношение между внеоборотными и оборотными активами.
Для анализа состава, структуры и эффективности использования капитала коммерческой организации применяются различные методы и способы. В целом анализ капитала компании проводится в три этапа.
Горизонтальный анализ капитала
Горизонтальный и вертикальный анализ капитала коммерческой организации. На данном этапе производится группировка пассивов бухгалтерского баланса, определяется удельный вес каждого из видов имеющихся на предприятии капитала в общей валюте баланса. Анализируется изменение собственного и заемного капитала во времени. Как правило, целесообразно анализ собственного и заемного капитала проводить в промежутке от 3-х до 5-ти лет.
Анализ финансовой независимости предприятия
Оценка показателей финансовой независимости. На данном этапе производится расчет различных коэффициентов, характеризующих финансовую независимость компании. При этом производится расчет следующих показателей:
— коэффициент автономии, является основным показателем, характеризующим независимость хозяйствующего субъекта от внешних кредиторов, для его расчета используется следующая формула:
Ка(н)=Ск/ВБ
где Ка(н) – коэффициент автономии (независимости); Ск — собственный капитал компании; ВБ – валюта бухгалтерского баланса.
Нормативное значение данного показателя, по данным различных источников должно превышать 0,5 -0,7 пункта.
— коэффициент финансового рычага, характеризует соотношение заемного и собственного капитала компании, для его расчета используется следующая формула:
Кфр=Зк/Ск
где Кфр – коэффициент финансового рычага; Зк – заемный капитал компании.
Нормативное значение данного показателя, по данным различных источников должно превышать 0,5 -0,8 пункта.
— коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризует уровень достаточности капитала организации для осуществления ее текущей деятельности, для его расчета используется следующая формула:
Ксос=(Ск+До-Ва)/Оа
где Ксос – коэффициент обеспеченности собственными средствами; До – долгосрочные обязательства; Ва – внеоборотные активы; Оа – оборотные активы. Рекомендуемое значение данного показателя, составляет 1.
— коэффициент маневренности собственного капитала, характеризует уровень собственных средств для финансирования текущей деятельности компании, для его расчета используется следующая формула:
Км=(Ск+До-Ва)/Ск
где Км – коэффициент маневренности собственного капитала.
Рекомендуемое значение данного показателя, по данным различных источников должно превышать 0,6 пункта.
Показатели эффективности использования собственного и заемного капитала
Определение эффективности использования собственного и заемного капитала. На данном этапе производится расчет, показателей, характеризующих оборачиваемость и рентабельность капитала предприятия. При этом рассчитываются следующие показатели.
— коэффициент оборачиваемости всего капитала компании, характеризует количество оборотов общего капитала (имущества), которые были совершены им в течении отчетного периода, для его расчета используется следующая формула:
КобА=В/(ОбА н.г.+ ОбА к.г.)
где КобА – коэффициент оборачиваемости капитала предприятия; ОбА н.г. – общая величина капитала на начало периода; ОбА к.г. – общая величина капитала на конец периода; В — выручка.
— период оборачиваемости общей величины капитала (имущества) предприятия – показывает, за какой период времени имущество предприятия делает один оборот, для оценки данного показателя используется следующая формула расчета:
ПобА=360 дней/КобА
где ПобА – период оборачиваемости общей величины капитала предприятия.
— коэффициент оборачиваемости собственного капитала компании, характеризует количество оборотов собственного капитала, которые были совершены им в течении отчетного периода, для его расчета используется следующая формула:
КобСк=В/(Ск н.г.+ Ск к.г.)
где КобСк – коэффициент оборачиваемости собственного капитала предприятия; Ск н.г. – величина собственного капитала на начало периода; Ск к.г. – величина собственного капитала на конец периода.
— период оборачиваемости собственного капитала предприятия – показывает, за какой период времени собственный капитал предприятия совершает один оборот, для оценки данного показателя используется следующая формула расчета:
ПобСк=360 дней/КобСк
где ПобСк – период оборачиваемости собственного капитала предприятия.
— коэффициент оборачиваемости заемного капитала компании, характеризует количество оборотов заемного капитала, которые были совершены им в течении отчетного периода, для его расчета используется следующая формула:
КобЗк=В/(Зк н.г.+ Зк к.г.)
где КобЗк – коэффициент оборачиваемости заемного капитала предприятия; Зк н.г. – величина заемного капитала на начало периода; Зк к.г. – величина заемного капитала на конец периода.
— период оборачиваемости заемного капитала предприятия – показывает, за какой период времени заемный капитал предприятия совершает один оборот, для оценки данного показателя используется следующая формула расчета:
Побзк=360 дней/КобЗк
где ПобЗк – период оборачиваемости заемного капитала предприятия [18].
— рентабельность собственного капитала (формула Дюпона), является основным показателем, характеризующим эффективность использования собственного капитала, для расчета данного показателя используется следующая формула:
ROE= ЧП/В* В/А* А/Ск = ROS * КобА * LR
где ROE – рентабельность собственного капитала (по Дюпону); ЧП – чистая прибыль компании; ROS – рентабельность продаж; LR – коэффициент финансового рычага.
— рентабельность собственного капитала (по чистой прибыли), показывает размер чистой прибыли в расчете на рубль собственного капитала, для расчета данного показателя используется следующая формула:
Рск%=ЧП/ (Ск н.г.+ Ск к.г.) * 100%
где Рск% – рентабельность собственного капитала (по чистой прибыли).
— рентабельность заемного капитала (по чистой прибыли), показывает размер чистой прибыли в расчете на рубль собственного капитала, для расчета данного показателя используется следующая формула:
Рзк%=ЧП/ (Зк н.г.+ Зк к.г.) * 100%
где Рзк% – рентабельность заемного капитала (по чистой прибыли).
К показателям прибыльности (-убыточности) капитала предприятия так же можно отнести следующие показатели:
— прибыльность (-убыточность) совокупного капитала;
— прибыльность (-убыточность) собственного капитала;
— прибыльность (-убыточность) заемного капитала;
— прибыльность (-убыточность) краткосрочного заемного капитала;
— прибыльность (-убыточность) долгосрочного заемного капитала;
— прибыльность (-убыточность) стабильных источников финансирования.
Источником информации для расчета данных коэффициентов являются сведения о суммах различной прибыли или убытках, а также информация о составляющих совокупного капитала предприятия.
Таким образом, анализ выше представленных показателей в динамике позволит компании не только оценить текущее состояния эффективности использования капитала и финансовой устойчивости, но и произвести прогноз показателей на долгосрочную перспективу.
